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全球风电市场再掀并购风云


2016年06月28日 18:40:13 稿源: 中电新闻网 发表评论
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资料图片

近一年来,国际风电市场“并购战”从未停止过。前有Nordex收购Acciona风电业务,后有GE收购BladeDynamics和Alstom海上风电业务,再到Vestas分别收购北美风电运维公司Upwind和德国运维公司Availon。

近日,德国工业巨头、海上风电霸主西门子正式宣布收购西班牙风机制造商歌美飒,两者合并后将成为全球最大风机制造商。目前种种迹象表明,全球风电市场集中度在未来一段时间内将有望进一步提升,竞争激烈程度可见一斑。

并购后将成为全球最大风机制造商

根据协议,此次收购西门子将从合并后的公司获得新发股份,并持有59%的股权。

歌美飒现有股东将持有41%股权。

另外,根据协议安排,在并购完成后西门子即向歌美飒股东 (不包括西门子自身)支付每股3.75欧元的现金补偿 (在并购结束之前所有普通红利之外额外支付)。按今年1月28日收市价格计算,这一补偿额为歌美飒股价的26%。据业内估计,新公司市值将达到100亿欧元。

新公司业绩将并入西门子财务报表。以今年3月之前的12个月为基准,预计新公司全球已装机量为69吉瓦,未交付订单约为200亿欧元,营收为93亿欧元,调整后息税前利润为8.39亿欧元。西门子预计,在交易完成后的第四年,新公司的综合息税前利润总额将达到2.3亿欧元。

据了解,此次并购计划得到了歌美飒董事会和西门子管理委员会的一致支持。

Iberdrola公司与西门子签订了一份股东协议,将在交易完成后持有合并后公司约8%的股份。该交易需经歌美飒股东批准,并符合其他成交条件,例如获得西班牙国家证券市场委员会(CNMV)关于并购控制的许可以及在合并完成后无需进行强制要约收购的批准。并购预计于2017年第一季度完成。

根据彭博新能源财经(BNEF)发布数据显示,2015年金风科技凭借7.8吉瓦的全球新增装机,一跃成为全球最大风电整机制造商。丹麦维斯塔斯位列全球第二,2015年全球新增装机遍及全球32个国家,装机容量达到7.3吉瓦。GE在全球14个国家新增装机5.9吉瓦,排名全球第三,其62%的新增装机容量来自于本土市场—美国。

而西门子2015年全球新增总装机容量为5.7吉瓦,位列全球第四,其中其凭借海上风电新增装机2.6吉瓦的突出成绩持  续领跑全球海上风电市场。歌美飒紧跟其后,新增装机也达到3.1吉瓦。

根据该报告数据,西门子与歌美飒合并后的新公司去年新增装机容量合计为8.8吉瓦,超过金风科技成为全球最大风机制造商。

此外,此前一度成为并购案绊脚石的Adwen公司也有了具体处置方案。

据悉,该公司是歌美飒与法国核电公司阿海珐组建的合资公司。据了解,歌美飒与阿海珐达成协议,阿海珐放弃Adwen公司中的合同限制性权利,从而简化了这一并购。

根据并购协议安排,经与西门子协调一致,歌美飒授予阿海珐对在Adwen公司中所占的50%的股权的卖方期权,歌美飒同时拥有在Adwen公司所占的50%的股权的买方期权。这两项期权为期三个月。作为备选方案,阿海珐也可行使其强制出售权向第三方出售Adwen公司。

从产品、技术到市场多重互补

毫无疑问,此次并购无论从全球布局、现有产品组合还是技术方面,西门子与歌美飒都存在高度互补。对于西门子来说,无疑是一笔协同效应极强的买卖。 业内人士分析指出,西门子是想借此举以弥补在陆上风电以及新兴市场所存在的短板。

此观点不无道理。记者梳理发现,从目前市场占有率来看,该公司风电业务遍布全球多个大洲,尤其在北美和北欧拥有坚实的基础。

具体到全球海上风电市场来说,西  门子目前仍然在欧洲海上风电市场处于领头羊的地位。数据显示,该公司在欧洲水域持有的并网机组(单机容量为3~6兆瓦)数量在2015年共新增476台,占新增市场份额的62.7%,优势十分明显。

相较于海上风电的绝对优势,西门子由于未能实现风电业务本土化,近年在巴西、拉美等新兴风电市场发展可谓举步维艰。

相较之下,歌美飒在拉美等新兴市场的表现可谓如鱼得水。

根据丹麦能源咨询公司MakeConsulting发布数据显示,2014年至2015年,歌美飒在墨西哥的市场份额已经超过70%。

除墨西哥市场外,其在中国销售额占比从2014年的5%升至15%,在印度的销售额则继续从27%稳步增长至28%,借助此次成功合并,该公司业务  将覆盖全球所有重要地区市场,生产基地遍布所有大洲,整合后的产品组合也将覆盖所有风电等级,并能服务所有主要细分市场。

此外,谈及该次并购对我国风电市场影响时,业内人士分析纷纷认为,这一交易对我国风电市场影响有限,经过十余年的发展,我国本土风机制造商已经牢牢把控着中国风电市场。

数据显示,截至2015年年底,我国包含金风科技、华锐风电、联合动力等在内的5家风电整机制造企业容量已超过1000万千瓦,市场份额合计达到56.8%,远远超过上述国外风电企业。

在中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩看来,国内风电企业和国外企业在同一起跑线上,即便近一年国际风电市场并购案较多也没必要盲目跟风,眼下应当专注于自身的研发。

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